سيصل العرض والطلب على النفط الخام إلى التوازن في عام 2018، ومن المتوقع أن تستمر أسعار النفط في الارتفاع

في عام 2017، انخفضت أسعار النفط العالمية أولاً ثم ارتفعت، مما يظهر اتجاهًا على شكل حرف "V". متأثرة بارتفاع معدل تنفيذ اتفاق خفض إنتاج أوبك، واحتدام المخاطر الجيوسياسية، والانخفاض المطرد في المخزونات العالمية، وتعزيز توقعات توازن السوق، ارتفعت أسعار النفط العالمية بشكل ملحوظ في النصف الثاني من العام، والنفط العالمي وتجاوزت الأسعار 60 دولارًا للبرميل في نهاية العام. وبالنظر إلى عام 2018، من المتوقع أن تستمر أسعار النفط العالمية في الارتفاع في ظل توقعات بأن تستمر أوبك في تنفيذ اتفاق خفض الإنتاج وتشديد العرض والطلب على النفط الخام.

في عام 2017، انخفضت أسعار النفط العالمية أولاً ثم ارتفعت، مما يظهر اتجاهًا على شكل حرف "V".

في الفترة من يناير إلى فبراير 2017، حافظت أسعار النفط العالمية على نطاق ضيق يتراوح بين 1 إلى 2 دولار أمريكي للبرميل. في الفترة من مارس إلى يونيو، أظهرت أسعار النفط نطاقًا واسعًا من التقلبات وانخفضت تدريجيًا. السبب الرئيسي للانخفاض هو أن إنتاج النفط الخام الأمريكي ارتفع بقوة، وظل الإنتاج اليومي فوق 50 مليون برميل وهو في ازدياد؛ ثانيا، رفع بنك الاحتياطي الفيدرالي أسعار الفائدة مرتين في مارس/آذار ويونيو/حزيران في النصف الأول من عام 57، مما فرض ضغوطا هبوطية على أسعار النفط؛ ثالثاً، ظلت مخزونات النفط الخام العالمية مرتفعة، وافتقرت السوق إلى الثقة في تخفيضات إنتاج أوبك لتخفيف فائض المعروض العالمي من النفط الخام. وفي 3 و6 يونيو، انخفضت أسعار خام غرب تكساس الوسيط في نيويورك وخام برنت في لندن إلى أدنى مستوياتها خلال العام عند 900.2017 دولار و3.6 دولار للبرميل على التوالي.

وفي النصف الثاني من عام 2017، واصلت أسعار النفط في السوقين تقلبها وارتفاعها بسبب التحسن المستمر في معدل تنفيذ خفض إنتاج أوبك، والانخفاض التدريجي لمخزونات النفط الخام العالمية، والزيادة المطردة في الطلب على النفط الخام، والارتفاع المستمر في أسعار النفط. ارتفاع أسعار النفط بسبب أحداث غير متوقعة مثل الصراعات الجيوسياسية واضطرابات إمدادات أسعار النفط. في نهاية عام 2017 (12 ديسمبر)، بلغت أسعار العقود الآجلة لخام غرب تكساس الوسيط في نيويورك وخام برنت الآجلة في لندن 29.60 دولارًا و42.66 دولارًا للبرميل على التوالي، بزيادة 87.42% و06.49% عن أدنى نقطة خلال العام. وفي 20، بلغ متوسط ​​أسعار النفط في المدينتين 2017.51 ​​دولارًا و05.55 دولارًا للبرميل، بزيادة 02.2016% و17.44% على التوالي من 21.

في عام 2017، يتميز سوق النفط الخام الدولي بشكل رئيسي بالخصائص الثلاث التالية:

أولا، يدعم التوازن التدريجي بين العرض والطلب العالميين على النفط الخام الاتجاه التصاعدي لأسعار النفط العالمية. ومنذ يناير/كانون الثاني 2017، بدأت دول أوبك ومنتجو النفط مثل روسيا في تنفيذ اتفاقيات خفض الإنتاج. وعلى مدار العام، استمر معدل تنفيذ تخفيضات إنتاج أوبك في الارتفاع، حيث ارتفع إلى 1% في نوفمبر 2017 وتجاوز 11% في ديسمبر 115. مستفيداً من ارتفاع معدل تنفيذ تخفيضات الإنتاج وتوقع تمديد اتفاق خفض الإنتاج، عالمياً وقد توازن العرض والطلب على النفط الخام تدريجياً، وانخفضت المخزونات بشكل مطرد، مما دعم الاتجاه التصاعدي لأسعار النفط العالمية. على سبيل المثال، انخفضت مخزونات النفط الخام التجارية الأمريكية من 2017 مليون برميل في بداية 12 إلى 120 مليون برميل في نهاية العام، وانخفضت مخزونات منظمة التعاون الاقتصادي والتنمية التجارية من النفط الخام إلى أقل من 2017 مليار برميل في عام 2017. في 4 سبتمبر وانخفضت إلى 83.4 مليار برميل في 24 نوفمبر، وهو أدنى مستوى منذ عام 2017.

ثانياً، ساهم اشتداد المخاطر الجيوسياسية في الارتفاع السريع في أسعار النفط العالمية. في السنوات القليلة الماضية، وبسبب الفائض الخطير في المعروض في سوق النفط الخام، أصبحت أسعار النفط العالمية أقل حساسية للمخاطر الجيوسياسية بشكل ملحوظ. وفي عام 2017، مع تراجع فائض العرض تدريجياً، أصبح تأثير العوامل الجيوسياسية وغيرها من العوامل غير الأساسية على أسعار النفط بارزاً تدريجياً، مما عزز الارتفاع السريع في أسعار النفط العالمية.

ثالثًا، يستمر الفارق بين خام برنت ونفط خام غرب تكساس الوسيط في التوسع. في عام 2017، استمر الفارق بين خام برنت وخام غرب تكساس الوسيط في الاتساع من 2 إلى 3 دولارات أمريكية للبرميل في بداية العام، وتجاوز متوسط ​​انتشار السعر في الربع الرابع من عام 2017 6 دولارات أمريكية للبرميل، والذي وصل في 12 ديسمبر 2017 إلى 26.7 دولارًا أمريكيًا للبرميل، وهو مستوى مرتفع جديد منذ ما يقرب من عامين. ويعود اتساع نطاق انتشار أسعار النفط الخام بشكل رئيسي إلى اختلال التوازن بين العرض والطلب في الأسواق الأوروبية والأمريكية، حيث زاد إنتاج الولايات المتحدة من النفط الخام بشكل كبير، في حين أن الطلب في المنطقة الأوراسية قوي ويتأثر بشكل مباشر أكثر بسبب الصراع الجيوسياسي في الشرق الأوسط. بالإضافة إلى ذلك، فإن اتساع الفارق مفيد لصادرات النفط الخام الأمريكية.

ومن المتوقع أن تستمر أسعار النفط العالمية في الارتفاع في عام 2018

واستنادًا إلى الوضع الاقتصادي العالمي وأساسيات العرض والطلب على النفط الخام، سيستمر التعافي الاقتصادي العالمي في التعزيز، وستدفع دول الأسواق الناشئة نمو الطلب على النفط الخام، متأثرة باتفاق خفض إنتاج أوبك، وسيصل العرض والطلب على النفط الخام التوازن، ولكن لا يزال من الضروري الانتباه إلى تأثير إنتاج النفط الصخري في الولايات المتحدة وتوسيع الصادرات على أسعار النفط. ومن المتوقع أن يتحرك مركز ثقل أسعار النفط العالمية نحو الأعلى في عام 2018، وأن يرتفع المستوى الإجمالي بحلول عام 2017 إلى 5 دولارات أمريكية للبرميل مقارنة بـ 8.

وعلى مراحل، يصبح فصل الربيع هو موسم الركود التقليدي للطلب على النفط الخام، ومن المرجح أن تتراجع أسعار النفط عند المستوى الحالي. وفي النصف الثاني من العام، ومع تحسن الاقتصاد العالمي بشكل أكبر، ودخول موسمي الطلب في الصيف والشتاء، يكون العرض والطلب على النفط الخام متوازنين نسبيًا، وقد تكون أسعار النفط أعلى مما كانت عليه في النصف الأول من العام. ومن الجدير بالذكر أنه إذا اشتدت الصراعات الجيوسياسية مثل الصراعات في الشرق الأوسط، فقد يؤدي ذلك إلى تعطيل نمط العرض والطلب الحالي ويؤدي إلى تقلبات حادة في أسعار النفط العالمية.

(2017) الاقتصاد العالمي يزداد قوة، وستكون الهند والصين المحركين الرئيسيين لنمو استهلاك النفط الخام. سجلت معظم اقتصادات العالم نمواً في عام 2010، مع تسارع نمو نحو ثلاثة أرباع البلدان منذ عام 2017، وفقاً لتقرير آفاق الاقتصاد العالمي الصادر عن صندوق النقد الدولي؛ كما شهدت بعض البلدان التي تعاني من ارتفاع معدلات البطالة في منطقة اليورو زيادة في النمو الاقتصادي وتشغيل العمالة؛ أنهت الأرجنتين والبرازيل وروسيا من بين اقتصادات الأسواق الناشئة فترة الركود. واستنادا إلى الزخم المتزايد للانتعاش الاقتصادي العالمي، يتوقع صندوق النقد الدولي أن ينمو النمو الاقتصادي العالمي بنسبة 3.6% في عام 2018، وأن يرتفع بنسبة 0.1 نقطة مئوية إلى 3.7% في <>.

ومن منظور الطلب على النفط الخام، ستكون الصين والهند المحركين الرئيسيين لنمو استهلاك النفط الخام. وعلى مدى العقد الماضي، نما الاستهلاك العالمي من النفط الخام بمعدل سنوي متوسط ​​يبلغ نحو 1.2%. من بينها، انخفض استهلاك منظمة التعاون الاقتصادي والتنمية (OECD) من النفط الخام، ممثلة في الدول المتقدمة في أوروبا والولايات المتحدة، وتساهم بشكل رئيسي في زيادة استهلاك النفط الخام الدول غير الأعضاء في منظمة التعاون الاقتصادي والتنمية، بمتوسط ​​نمو سنوي. بمعدل 3.5%، وهو أعلى بكثير من معدل نمو الاستهلاك العالمي للنفط الخام. تحليل محدد، وخاصة الزيادة المستمرة في استهلاك النفط الخام في الصين والهند، وهو ما يمثل أكثر من 60٪ من الزيادة في الاستهلاك العالمي للنفط الخام في نفس الفترة. وبأخذ الصين على سبيل المثال، بلغت واردات النفط الخام 2017 مليون طن في 4، بزيادة قدرها 2.2016% عن 10، وارتفع الاعتماد على الخارج إلى 2.68%. الهند حاليا في المراحل الأولى من التصنيع، وسيستمر الطلب على النفط الخام في قطاعي التصنيع والنقل في الزيادة.

(2018) سيصل العرض والطلب على النفط الخام إلى التوازن في عام 2017. منذ تنفيذ اتفاقية أوبك لخفض الإنتاج، انخفضت درجة العرض الزائد العالمي من النفط الخام بشكل حاد. وانخفض الفارق بين العرض والطلب إلى 1.50 برميل يوميا في الربع الأول من عام 2016، بانخفاض 72٪ عن نفس الفترة من عام 2016. ومنذ الربع الثاني، تحول فائض العرض إلى نقص في العرض، خاصة مع التحسن المستمر في إنتاج أوبك. التخفيضات، اتسعت الفجوة بين العرض والطلب تدريجيا، وبلغ الفرق بين توازن العرض والطلب في الربعين الثاني والثالث من عام 2017 -2,3 برميل يوميا و-50.130 مليون برميل يوميا على التوالي.

وسيستمر الطلب على النفط الخام في النمو في عام 2018، حيث من المتوقع أن يرتفع الطلب العالمي بمقدار 172.2017 مليون برميل يوميا، مقارنة بـ 150.2018 مليون برميل يوميا في عام 2018، وفقا لأحدث تقرير شهري لوكالة الطاقة الدولية. وعلى جانب العرض، تم تمديد اتفاق أوبك الحالي لخفض الإنتاج حتى نهاية <>، وإذا استمر تنفيذ اتفاق خفض الإنتاج، فإن تضييق العرض سيدعم أسعار النفط لمزيد من الارتفاع، ومن المرجح أن ترتفع سوق النفط الخام. للعودة إلى التوازن في النصف الثاني من <>.

(70) سيكون لزيادة إنتاج النفط الصخري في الولايات المتحدة والتحول الاستراتيجي للطاقة تأثير على أسعار النفط. ونتيجة للتقدم التكنولوجي، زادت كفاءة إنتاج النفط الصخري في الولايات المتحدة، وانخفضت التكاليف بشكل حاد، وأصبحت مرونة العرض أعلى بكثير من مرونة الآبار التقليدية. أولاً، أدى تحسين كفاءة الإنتاج إلى تقليل تكلفة إنتاج النفط الصخري بشكل كبير، وفي السنوات الأخيرة، انخفضت تكلفة إنتاج النفط الصخري من 80 إلى 30 دولارًا أمريكيًا للبرميل إلى 40 إلى 3 دولارات أمريكية. ثانيًا، تم اختصار دورة تكوين الطاقة الإنتاجية للنفط الصخري إلى 6 ~ 2 أشهر، وتستغرق آبار النفط التقليدية ما لا يقل عن 3 ~ <> سنوات من المدخلات إلى الإنتاج، لذلك يمكن لمنتجي النفط الصخري زيادة أو تقليل إمدادات النفط الصخري بمرونة وفقًا لـ أسعار النفط العالمية.

مع الارتفاع التدريجي لأسعار النفط العالمية، استمر عدد منصات النفط الصخري في الولايات المتحدة في النمو بشكل حاد خلال أشهر 2016 من مستوى منخفض بلغ 5 في مايو 408، وارتفع إلى 14 في يوليو 2017، وظل منذ ذلك الحين فوق 7. زيادة الصخر الزيتي وقد عزز إنتاج النفط إنتاج الخام الأمريكي، الذي ارتفع إلى مستوى قياسي بلغ 953.900 مليون برميل يوميا في نهاية عام 2017. وإذا ظلت أسعار النفط العالمية أعلى من 979 دولارا للبرميل، فإن إنتاج النفط الصخري سيرتفع أكثر. وتتوقع إدارة معلومات الطاقة الأمريكية (EIA) أن يرتفع إنتاج النفط الخام الأمريكي بمقدار 60.2018 برميل يوميًا إلى 97.1027 مليون برميل يوميًا في <>. ومن شأن زيادة إنتاج النفط الصخري أن تضعف تأثير اتفاق أوبك لخفض الإنتاج وتؤخر عملية استعادة التوازن في سوق النفط الخام العالمية.

وبالإضافة إلى ذلك، تتحول الولايات المتحدة من مستهلك كبير للنفط الخام إلى مصدر كبير للنفط الخام، وتتوسع حصتها في السوق. يتكون نظام مخزون النفط الخام الأمريكي من جزأين: مخزونات النفط الخام الاستراتيجية ومخزونات النفط الخام التجارية، والتي تعكس إلى حد ما استراتيجية الطاقة طويلة المدى للولايات المتحدة. في العقد الأول من القرن الجديد، استمرت مخزونات النفط الخام الاستراتيجية الأمريكية في النمو من 2001 مليون برميل في 5 إلى 41 مليون برميل في عام 2010، ومنذ ذلك الحين انخفضت قليلاً لتظل فوق 7 ملايين برميل. ومنذ 27 مارس الماضي، أفرجت الولايات المتحدة عن كمية كبيرة من احتياطياتها الاستراتيجية من النفط الخام، والتي انخفضت بنسبة 6.9% من 2017 مليون برميل إلى 3 ملايين برميل بنهاية 6.

وفي الوقت نفسه، تنمو صادرات النفط الخام الأمريكية بسرعة وتتوسع في تغطية الدول المصدرة. من بينها، تجاوز حجم الصادرات اليومية من النفط الخام الأمريكي 2017.10 مليون برميل في أكتوبر 170، ومن المتوقع أن يرتفع حجم الصادرات اليومية للعام بأكمله بحلول عام 2016 ~ 80٪ مقارنة بـ 90. انخفاض مخزونات النفط الخام الاستراتيجية وتعكس مخزونات النفط الخام التجارية التحول الاستراتيجي للولايات المتحدة من مستهلك رئيسي للنفط الخام إلى مصدر سعياً لتحقيق الاستقلال في مجال الطاقة. ومن المتوقع أن تستمر الولايات المتحدة في زيادة إمدادات السوق وتوسيع الصادرات في السنوات المقبلة، مما يفرض ضغوطا هبوطية على أسعار النفط.

(2018) سيستمر تأثير الجغرافيا السياسية على أسعار النفط العالمية في التوسع. في الوقت الحاضر، يقع سوق النفط الخام العالمي في مرحلة رئيسية لإعادة التوازن بين العرض والطلب، لذلك ستتأثر أسعار النفط العالمية بقوة أكبر بالصراعات الجيوسياسية، ومن المتوقع أن يتوسع نطاق تقلبات أسعار النفط العالمية بشكل أكبر في <> .

الأول هو تخفيضات الإنتاج المشتركة بين دول أوبك ومنتجي النفط مثل روسيا. وقد دفعت الضغوط المالية قصيرة المدى الدول إلى الاتفاق على أسعار أعلى للنفط، لكن تنفيذ تخفيضات الإنتاج مقيد بالعلاقات السياسية بين المملكة العربية السعودية وإيران وروسيا ودول أخرى. وعلى وجه الخصوص، في يونيو 2018، سيقوم منتجو النفط بتقييم اتفاقية خفض الإنتاج، أو إنهائها مبكرًا.

والثاني هو الوضع السياسي والاقتصادي في العراق وفنزويلا ودول أخرى. ويصدر العراق، ثاني أكبر منتج للنفط في منظمة أوبك، أكثر من 50 ألف برميل يوميا من النفط الخام من إقليم كردستان شمالي البلاد، وسيؤثر تصاعد الحرب أو الصراع المسلح على إمدادات النفط الخام في الشرق الأوسط، مما يؤدي إلى ارتفاع أسعار النفط بشكل حاد. أعلى. كما أن الانهيار الوشيك للاقتصاد المحلي في فنزويلا والانخفاض الحاد في إنتاج النفط من العوامل المهمة التي تؤثر على أسعار النفط.

والثالث هو سياسة الولايات المتحدة تجاه إيران. وتنتج إيران، باعتبارها ثالث أكبر منتج للنفط في الشرق الأوسط، ما يصل إلى 370.<> مليون برميل يوميا من النفط الخام، وإذا اعتمدت الولايات المتحدة عقوبات اقتصادية كبيرة، فسيكون لذلك تأثير كبير على ميزان الخام. العرض والطلب على النفط، مما يؤدي إلى تقلبات في أسعار النفط العالمية. (انتساب المؤلف: مركز مراقبة الأسعار، اللجنة الوطنية للتنمية والإصلاح)

(المصدر: تشاينا إيكونوميك هيرالد)